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Glossaire

Vous trouverez ci-dessous une liste des termes techniques utilisés par les professionnels dans le cadre de la transmission d’entreprise.

Beaucoup de termes techniques d’origine Anglo-Saxone n’ont pas d’équivalent en Français.

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[collapse title= »Accord de confidentialité  » active= »true »]

Garantie de secret signée par l’acheteur potentiel pour protéger les informations fournies lors de l’étude du dossier.

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[collapse title= »BFR (besoin en fonds de roulement- working capital) »]

(Clients + stocks + divers actifs court terme) – (Fournisseurs + divers passifs court terme)

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[collapse title= »Book Value »]

Valeur d’une société calculée à partir des fonds propres

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[collapse title= »Bottom line « ]

Résultat net (dernière ligne du compte de résultat)

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[collapse title= »Business angels »]

Personnes physiques qui investissent leur fortune dans des entreprises en phase de démarrage ou en développement, et leurs font bénéficier souvent de leur expérience personnelle.

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[collapse title= »Business Plan »]

Plan de développement de la société sur 3 à 5 ans avec commentaires détaillés dans les domaines commerciaux, concurrence, produits, techniques, moyens de production, investissements, hommes, informatique, financiers…

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[collapse title= »Capital »]

Montant des fonds propres apportés à une société.

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[collapse title= »Capital d’amorçage »]

Phase préalable au capital risque, apport en capital pour des entreprises en démarrage, souvent fait par des personnes physiques (business angels). En anglais : seed capital

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[collapse title= »Capitalisation boursière »]

Valeur de l’entreprise obtenue en multipliant le cours d’une action (Cotée en bourse) par le nombre de titres.

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[collapse title= »Capital risque « ]

Investissement en fonds propres ou en quasi fonds propres dans une société non cotée et intervenant en aval du capital d’amorçage.

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[collapse title= »Closing »]

Etape finale d’une opération de cession, avec la signature par l’ensemble des participants (vendeurs et acheteurs) du contrat de vente.

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[collapse title= »Corporate governance »]

Gouvernement d’entreprise, responsabilité et obligations du conseil d’administration.

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[collapse title= »Data Room »]

L’ensemble des documents d’information sur une société à vendre sont disposés dans une salle (chez un avocat) et les acheteurs potentiels peuvent les consulter sous certaines conditions (avec ou sans droit de photocopies). Cas pratiqué lorsque l’acheteur connaît l’entreprise (concurrent par exemple), et qu’il n’est pas possible de lui faire visiter.

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[collapse title= »Due-diligence »]

Ensemble des mesures de recherche et de contrôle des informations permettant à l’acheteur de fonder son jugement sur le patrimoine, l’activité, la situation financière, les résultats, les perspectives de la société.

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[collapse title= »EASDAQ »]

Marché européen spécialisé dans les valeurs de croissance, né en 1996.

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[collapse title= »EBIT »]

Earning before interest and taxes. Bénéfice d’exploitation avant frais financiers et impot sur les sociétés.

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[collapse title= »EBITDA »]

Earning before interest, taxes, amortisation and depreciation. Bénéfice d’exploitation avant frais financiers et impôt sur les sociétés, amortissements et provisions

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[collapse title= »Effet de levier (leverage) »]

Effet multiplicateur de la rentabilité des capitaux propres résultant du recours au financement externe.

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[collapse title= »Earn out »]

Clause de complément de prix payé par l’acheteur en fonction des résultats futurs (après la vente)

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[collapse title= »EVA (economic value added) »]

Méthode permettant de mesurer la création de valeur par la différence entre le résultat d’exploitation et le coût moyen pondéré du capital.

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[collapse title= »Garantie de passif »]

Garantie donnée par le vendeur à l’acheteur sur le niveau des capitaux propres.

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[collapse title= »Holding »]

Société dont l’objet principal est de détenir des participations dans des entreprises.

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[collapse title= »Image fidèle »]

Ce concept concerne les comptes de la société. Ils doivent représenter la situation de la société de manière fidèle, sincère et équitable.

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[collapse title= »Initial Public Offering (IPO) »]

Introduction en Bourse.

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[collapse title= »Intermédiaire »]

Tiers indépendant (personne morale ou physique) actant comme un médiateur ou conseil dans les négociations (ex : lors d’une cession, d’une introduction en Bourse).

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[collapse title= »Investisseur institutionnel »]

Fonds de retraite, d’assurance ou société de gestion d’actifs, par opposition aux investisseurs privés, personnes physiques.

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[collapse title= »Lettre d’intention, ou Term sheet »]

Cette lettre est adressée par l’acheteur potentiel aux actionnaires de l’entreprise, ou à leur représentant, à l’issue des due-diligence. Elle stipule le prix et les conditions d’achat.

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[collapse title= »Liquidité »]

Fluidité du marché présentant une offre et une demande significative.

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[collapse title= »Mémorandum »]

Document similaire à un prospectus, qui présente l’opération envisagée.

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[collapse title= »NASDAQ »]

Marché américain des valeurs de croissance, qui a inspiré le Nouveau Marché en France et l’Easdaq européen.

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[collapse title= »Net Income »]

Bénéfice net

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[collapse title= »Net equity (book value) »]

Capitaux propres

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[collapse title= »NIAT »]

Net income after tax. Bénéfice net après impots sur les sociétés.

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[collapse title= »Nouveau Marché « ]

Marchés boursiers nouvellement créés en Europe afin de permettre l’introduction en bourse de jeunes entreprises technologiques ou de croissance.

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[collapse title= »NYSE »]

New York Stock Exchange.

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[collapse title= »Pacte d’actionnaire »]

Document contractuel qui détaille les relations entre les différents actionnaires ou groupes d’actionnaires d’une société.

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[collapse title= »PER Price earning ratio »]

Multiplicateur du bénéfice net pour déterminer la valeur de la société

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[collapse title= »Pré-closing »]

Echange entre les futurs actionnaires, les vendeurs et leurs conseillers, de l’ensemble de la documentation juridique qui sera signée lors du closing. Cette période permet d’adapter les documents aux impératifs de chacune des parties.

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[collapse title= »Principes comptables (accounting principles) »]

Règles et principes guidant la pratique comptable : – Image fidèle – Evaluation des immeubles – Principe d’évaluation des stocks – Non compensation – Principe de prudence – Permanence des méthodes – Coût historique – Continuité d’exploitation – Séparation des exercices – Importance relative…

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[collapse title= »RCU (return on capital employed) »]

Taux de rendement des capitaux employés : EBIT/ Capitaux employés (Immobilisations nettes + BFR)

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[collapse title= »Road show »]

Visite d’investisseurs au cours d’un voyage de plusieurs étapes.

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[collapse title= »ROI (return on investment) »]

Taux de rentabilité des capitaux propres. Résultat net/capitaux propres.

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[collapse title= »Slide show »]

Synthèse du business plan, correspondant aux points principaux du projet en 10/12 documents (type Powerpoint), permettant notamment une présentation orale de 15 minutes.

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[collapse title= »Start-up »]

Jeune entreprise en forte croissance.

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[collapse title= »Survaleur (good will) »]

Supplément du prix payé lors de l’acquisition par rapport à la valeur comptable (book value)

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[collapse title= »Term sheet »]

Lettre d’intention ou memorandum of understanding

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[collapse title= »Tour de table »]

Répartition du capital comprenant l’arrivée de nouveaux investisseurs.

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[collapse title= »US GAAP »]

Principes comptables US

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[collapse title= »Venture capital « ]

Capital risque, et par extension capital investissement.

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